1元的注冊資本，不代表1元的估值。比如說，有些公司1元的注冊資本，可能要值10元錢，在并購市場，這樣的情況非常普遍。
時間過得飛快，轉眼間，2017年3月馬上就來到了。
去年3月，娛樂圈發生了一件“大事”——吳奇隆和劉詩詩舉行婚禮。而這對新人正是在當時火遍全國的電視劇《步步驚心》中擔任男女主角，因此，《步步驚心》也被認為是吳奇隆和劉詩詩的定情之作。
在浪漫的愛情故事背后，還有一個巨大的財富故事。就在婚禮之前的幾天，吳奇隆給劉詩詩送上了一份“價值2億元”的豪華彩禮。不幸的是，證監會“橫刀奪愛”，導致吳奇隆的彩禮泡湯。
在此之后，劉詩詩的其他作品在收視率和口碑方面都表現平平，也很久沒有登上新聞頭條了。
但在1年后，吳劉二人再度成為大家關注的焦點——有媒體爆料，劉詩詩持股的公司稻草熊影業，1年前準備以18億元的高價賣給上市公司暴風集團，但在最近一輪增資擴股后，其估值只有1173萬元，只相當于之前的十四分之一。
如果以上述媒體的算法，那么劉詩詩之前價值2億的股權，如今只值140萬元左右。這究竟是怎么回事？
不過，先別急著替劉詩詩惋惜。
吳奇隆劉詩詩旗下公司估值僅剩1/14？
2016年3月14日下午，暴風集團發布公告稱：
暴風集團擬以10.8億元收購劉小楓、劉詩詩、趙麗穎持有的稻草熊影業60%的股權。其中以現金方式支付交易對價的30%，共計3.24億元；以發行股份的方式支付交易對價的70%，共計發行1363萬股。
根據當時暴風集團的報價計算，稻草熊影業的估值高達18億元人民幣。
根據當時的重組預案，暴風集團擬向劉詩詩現金支付交易對價6480萬元，另外向其發行約273萬股股票，以55.46元的發行價格來計算，這部分股份對價為1.51億元。因此通過此次交易，公司共向劉詩詩支付交易金額2.16億元。
由于吳奇隆和劉詩詩的婚禮定在3月20日，有人猜測，吳奇隆的這份“禮物”或許早在其計劃之內。
不過，在吳奇隆與劉詩詩大婚3月后（即2016年6月7日），證監會便公告暴風集團該次重組未獲通過，原因是標的公司盈利能力具有較大不確定性，不符合相關規定。
然而，近日有媒體報道，目前稻草熊影業的估值僅剩1173萬元了，較此前暴風集團的價格縮水至原有估值的1/14。
如果以上述媒體的算法，那么劉詩詩之前價值2億的股權，如今只值140萬元左右。
這到底怎么回事呢？
近日，每經影視記者從國家企業信用信息公示系統的信息中發現，江蘇稻草熊影業有限公司在2016年12月底發生了一次資本變更，公司新增了來自阿里影業的注冊資本176萬元，其注冊資本增加到了1176.47萬元。與此同時，股東自此前的劉小楓、劉詩施、趙麗穎增加了海南阿里巴巴影業文化產業基金。按注冊資本推算，阿里影業獲得了稻草熊影業約15%的股權。
若阿里影業以彼時暴風集團的估值進行收購，則15%股權對應的金額在2.7億元。但對于此次收購金額，阿里影業相關人士表示“具體金額不便透露。”
據一位業內人士介紹，1元的注冊資本，不代表1元的估值。比如說，有些公司1元的注冊資本，可能要值10元錢，在并購市場，這樣的情況非常普遍。至于稻草熊影業的情況，只有等更詳實的信息披露才能判定其估值。
同時，每經影視記者向稻草熊影業相關人士求證，該人士表示，“只能告訴你這個消息屬實。”但對具體細節表示并不清楚。
明星公司高溢價盈利不明朗，為何仍不愁嫁？
從已有業績上來看，吳奇隆創立的江蘇稻草熊影業略顯“資質平平”。
據此前公告，稻草熊影業2014年虧損23萬元，2015年凈利潤僅2852萬元。而在暴風集團去年5月欲10.8億收購稻草熊影業60%股權時，卻做出了2016～2018年扣非凈利潤不低于4.36億元的業績承諾。
此外，截至2015年12月31日，稻草熊影業凈資產為3835萬元，評估值卻高達15.7億元，增值率高達3881.53%。對此，長城證券并購部總經理尹中余對每經影視（）記者直言：“我也覺得貴了，放棄是應該的。”
這樣一家公司，為何在上市公司放棄后反而收到阿里影業遞來的橄欖枝？對此，阿里影業相關人士對記者表示：“阿里影業以做實業的態度來做投資，與短期盈利能力相比，更看重其長遠的發展潛力和上升空間。”
值得注意的是，此次交易并非阿里影業直接投資，而是由阿里影業參與設立的海南阿里巴巴影業文化產業基金“出面”。
而知名文化投資人曹海濤則認為：“阿里影業不一定希望吳奇隆的公司上市，不是純粹要賺錢，他是希望進行產業方面的合作”。
無獨有偶，去年3月，唐德影視試圖收購范冰冰名下公司愛美神51%的股權時，也曾因高溢價問題受到證監會問詢。雖然此次重組最終終止，唐德影視依然通過與愛美神共同成立新公司的方式，繼續同范冰冰“綁定”在一起。
這些高溢價而盈利又不甚明朗的明星公司，為何頻頻受到資本垂青？
對此，尹中余對記者坦陳：“這是中國資本市場的一個病態”。這里有兩種情況，一種情況是明星后面是一種資源，價格不高，雖然盈利不強但是有資源，將來是可以變現的，還有一種就是二級市場的需要，看中的是明星市場在二級市場的表現。
